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MOT-CLEF Dette publique

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lundi 13 avril 2020
La dette, la monnaie, les Etats

En pleine crise sanitaire, l’Etat intervient résolument et à juste titre pour soutenir l’économie et conforter la solidarité. Ce faisant il risque de s’endetter encore plus, et massivement. On peut discuter les modalités, l’urgence est là. Mais ce n’est pas mon propos ici.

Il est utile en effet de réfléchir parallèlement aux questions de fond, sur la durée, et notamment à la question de la dette, qui est écrasante et va s’accroître encore massivement. Pourquoi l’endettement était déjà énorme avant, dans la plupart des pays dont la France ? Comment ensuite pourra-t-on sortir de cet engrenage ?

Publié par Politique magazine et revu
mardi 20 novembre 2012
Lune de miel entre les marchés et la France ?

En baisse constante dans les sondages, François Hollande est aujourd’hui attaqué de toute part … sauf par les marchés financiers – ceux qu’il avait désignés comme son ennemi. Quel paradoxe !

La France n’a jamais emprunté à des taux aussi bas peut-être de toute son histoire. La baisse de notation -Moody’s maintenant - n’y change rien.

Bonne nouvelle me direz-vous. Eh bien non. Car une situation aussi irrationnelle, en pleine crise de dette dans la zone euro, est nécessairement la traduction d’un dysfonctionnement grave, lourd de menaces à terme. Y compris pour les finances publiques du fait du poids de la dette publique sur le budget.

Sachons profiter du répit qui nous est ainsi offert, et rapidement : sur les marchés comme en montagne, la météo peut évoluer très rapidement sans signe précurseur, et la lune de miel devenir beaucoup, beaucoup moins romantique.

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vendredi 23 septembre 2011
En finir avec la dette

En 1978 la dette publique française représentait 72.8 MM d’euros, et 21.2 % du PNB. Au premier trimestre 2011 elle était montée au niveau ahurissant de 1646.1 MM € et 84.5% du PNB.
En moyenne, de 1978 à 2006, cette dette s’est accrue annuellement de 10%. Depuis 1982, elle double tous les dix ans. Les autres pays européens ne font pas vraiment mieux.
Difficile désormais d’expliquer que l’été meurtrier que nous venons de connaître est dû aux spéculateurs. On n’a jamais vu un spéculateur ou (…)
lundi 23 décembre 2024
La dette française, risque géopolitique

J’ai évoqué précédemment la question de l’endettement public de la France. Voyons comment cela s’inscrit dans le jeu des relations géopolitiques, et quel est le risque possible.

L’absence de consensus politique et la cécité collective à l’égard de la dette française ne montrent aucun signe d’amélioration. Cela ne peut donc pas durer indéfiniment, même si on ne sait pas quand la branche cassera.

Cette dette est pour l’essentiel libellée en euros. Mais la France ne contrôle pas sa monnaie, qui est gérée en commun par des pays aux intérêts et situations financières très différents. En cas de crise, la solution ne va donc pas de soi. Et elle impliquerait un grave affaissement, non seulement de la position de la France, mais de l’Europe en général.

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lundi 2 janvier 2012
Une réduction de dettes inéluctable en zone euro ?

La zone euro traverse une crise d’une exceptionnelle gravité ; les mesures prises ne garantissent pas sa solution. Il importe donc d’explorer sans a priori toutes les voies possibles. Parmi celles-ci, la restructuration des dettes ne peut être exclue et on doit s’y préparer.
Le dilemme arithmétique et comptable
Pour cela il faut repartir du point de départ, de ce qui est au cœur de cette crise : la dette publique des pays membres. Deux cas sont à distinguer, selon la monnaie dans (…)
lundi 19 avril 2021
Dette et souveraineté financière

On parle beaucoup de la dette publique ces temps-ci, non sans motif vu les dépenses démentielles qu’a occasionnées l’épidémie. Un angle peu abordé est toutefois celui de la souveraineté financière. On voit bien intuitivement que s’endetter, quel que soit le motif, ne peut pas être neutre sur votre capacité d’autonomie et par là votre influence. C’est vrai, mais la question est un peu plus complexe.

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vendredi 22 novembre 2024
Dette publique française : le symptôme d’un mal politique

Comme les Français commencent de le percevoir, la dette française entre dans une zone de turbulence. La France doit chaque année emprunter des sommes sans cesse plus élevées, du fait d’un déficit bien supérieur à la croissance de l’économie. Il tombe sous le sens que ce petit jeu ne peut durer indéfiniment, d’autant qu’il contraste avec l’évolution des autres pays européens.

En Europe, désormais, le maillon faible, c’est la France. Mais elle ne l’a pas encore compris, ni le changement radical que cela implique.

Nous retrouvons ici une forme de « politique d’abord » : sur ce plan comme sur d’autres, la France ne s’en sortira pas sans une mutation politique majeure.

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jeudi 6 octobre 2011
Crise de la zone euro : il faut des procédures collectives

A crise exceptionnelle, mesures exceptionnelles. Bien au-delà de la Grèce la crise en cours de la zone euro a mis en évidence une grave faille dans le dispositif euro : l’incapacité à régler de façon ordonnée la situation d’un Etat en difficulté face à son endettement, d’une façon qui clarifie les responsabilités des uns et des autres. En bref, l’absence de procédures collectives, permettant aux partenaires d’un pays en crise de définir ensemble les sacrifices à accomplir pour la résoudre et (…)
mardi 9 février 2021
Dette publique : que faire ?

A nouveau la dette inquiète et notamment la dette publique. Elle va dépasser allégrement les 120 % du PNB. Mais le plus inquiétant n’est pas le supplément Covid. C’est l’énorme dette antérieure et ce qu’elle révèle. La cause en est le déficit, et il est permanent depuis 45 ans.

Que faire ? Sur le stock, rien en dehors de la banque centrale, et pas facile avec. Mais de toute façon, en régime de croisière, on n’échappera pas à l’assainissement des déficits publics. Et donc la démarche essentielle alors, ce sera d’éviter le déficit.

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Publié sur le site de La Sélection du Jour LSDJ
vendredi 29 août 2025
Peu importe Bayrou : la menace de la dette est bien réelle.

Le gouvernement Bayrou aux abois dramatise encore son message sur la menace de la dette française. Par réaction politiques et journalistes, de plus en plus nombreux, vous expliquent qu’il n’y a pas de problème ou qu’il reste interne, purement entre Français. Mauvaise pioche.
Que le gouvernement Bayrou ait échoué est un fait ; qu’Emmanuel Macron ait une écrasante responsabilité, de même. D’où un crise politique majeure. Mais dire que la dette ne représente pas une menace croissante et (…)